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海峡经济网 时间:2017-05-31 21:12
随着中国参与国际市场程度加深，许多寻求国际机遇的中国企业已经开始重塑市场，并在海外市场投入大量资金。然而，常常由于透明度的缺乏，世界对于中国企业海外扩张的认知受到影响。一些因透明度所带来的挑战正把国际市场注意力引向部分中国企业的债务负担和假账等问题。
像浑水这样的做空机构正在利用世界对中国企业的负面认知，有针对性的挖掘辉山乳业等问题公司的假账问题并提出指控，这对不少中国上市公司的国际声誉产生了极大影响。最近，这些做空机构的报告正将目光指向部分中国的会计师事务所。
例如，是一家专注于报道金融行业突发新闻的网站，最近该网站发布了一份关于中国信贷控股有限公司的报告。报告不仅对中国信贷提出指控，而且对中国信贷审计公司信永中和会计事务所的审计工作提出质疑。根据该报告，作为一家独立的审计公司，信永中和被质疑在短短两个月的时间内，审核了两家澳大利亚煤炭公司却给予了相差甚远的估值。这两家煤炭公司分别是兖煤澳洲和Caledon，它们最近都因债务结构和不透明的资产负债表引来不少负面新闻。尤其是兖煤澳洲，目前正准备从力拓集团以24.5亿美元收购煤炭生产商Coal&Allied。上周，由于触发行使随售权，兖煤澳洲宣布将以7.1亿美元收购三菱持有的猎人谷(Hunter Valley)矿井的32.4%股份。
兖煤澳洲的净债务水平约为50亿美元，该公司将如何为收购提供资金还不得而知。兖煤澳洲由兖州煤业控股。若兖煤澳洲未能及时如约提供收购资金，企业声誉受损将成大概率事件，国际市场对此的负面看法将持续增加。广东省广晟资产经营有限公司控股的Caledon也有同样的问题。在进入自行破产管理之后，该公司将财务困境归咎于近期矿场发生的水灾，但公司财报却显示，其财务问题在此之前就已存在。
在海外收购过程，收购方的财务透明度已经成为交易中各利益相关方愈发重视的问题。随着中国监管机构对中资企业海外收购的规管趋于严格，企业在债务架构、收购融资等方面的管理，往往决定了收购交易的成败与否。
本文来源：新华报业网
http://news.xhby.net/system/2017/05/31/030685251.shtml
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