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未知 时间:2016-12-19 10:12
资本市场刚刚经历了震荡调整的一周，上证综指周振幅达4.46%，累积下跌3.40%。一时间，市场各方众说纷纭。有私募机构表示，市场这种走势与2017的经济发展方向不确定有很大关系。
不过，伴随上周五(12月16日)中央经济工作会议的闭幕，这种不确定性已经大大消除。同时，作为年度规格最高的经济会议，每年的中央经济工作会议历来被视作下一年资本市场的投资风向标。那么，明年的投资东风又将吹向哪里呢?
前海方舟资本总裁钟海波表示，有几个点比较重要：1、继续实施稳健的货币政策，市场可能呈现震荡和结构化行情;2、明年“脱虚入实”力度可能加大，这对高估值个股是一个考验，而对于低估值股票及周期性行业是利好;3、国企改革有望提速;4、外围国际环境复杂，依然要防范金融“黑天鹅事件”事件。
在此背景下，梳理出了2017年A股三大投资机遇。
机遇一：七行业混改迎来风口
首先值得关注的是国企改革。对此，2015年中央经济工作会议的论述为“要大力推进国有企业改革，加快改组组建国有资本投资、运营公司，加快推进垄断行业改革”，2016年则变为“混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”。
方正证券首席经济学家任泽平认为，这表明中央把混改提到了十分重要的位置，类似中国联通的混改方案有望在其他行业领域取得重大突破。国泰君安分析师熊义明也表示，2015年对于国企改革的提法比较宽泛，而2016年则非常具体，并且强调混改是重要突破口，还要在具体的几大垄断行业迈出实质性步伐，显示国企改革将加速。
申万宏源分析师谢伟玉指出，国企改革投资有四个规律，1、重点关注有重组预期的个股;2、员工持股试点股票预计表现较好;3、股权激励公布时有交易机会;4、复牌的国企不必急于买，超跌后中长期仍有投资价值。深圳万里耀强资本执行董事周勇屹表示，“应关注国企混改走在前列的地区国企，例如云南和山东的一些国资上市公司。”
机遇二：农业供给侧结构性改革
农业供给侧结构性改革同样值得投资者关注。
此次中央经济工作会议强调，深入推进农业供给侧结构性改革。
会议指出，“要加大农村环境突出问题综合治理力度，加大退耕还林还湖还草力度。要积极稳妥改革粮食等重要农产品价格形成机制和收储制度。抓好玉米收储制度改革，做好政策性粮食库存消化工作……统筹推进农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点”。任泽平表示，这表明2017年农产品种植结构、收储制度、土地轮休、土地制度等改革有望推进，成本上涨和供给侧去库存将推动农产品价格上涨，土地流转和规模化经营将提升农业生产效率。
国金证券分析师曹燕萍表示，农业供给侧结构性改革不是新名词，但现在摆在了更加重要的位置。核心是提升提高农业科技，并通过土地流转提高农业组织化和规模化经营水平。
周勇屹表示，农业供给侧结构性改革可以说是2017资本市场的重要投资机会，我国目前的农业科技水平仍有较大的提升空间，在农业自动化领域仍存在着较大的发展空间。很多与农业相关的概念，类似于无人机施肥、自动化农机等，值得关注。
不过，申万宏源研究报告则指出，从本质看政策难以对单一板块或公司形成快速的实质性利好，建议投资者关注三条主线：种业、种植板块和生猪板块。
机遇三：着力振兴实体经济
振兴实体经济是不变的主题。此次中央经济工作会议中提到，着力振兴实体经济。要坚持以提高质量和核心竞争力为中心，坚持创新驱动发展，扩大高质量产品和服务供给。引导企业形成自己独有的比较优势，发扬“工匠精神”，加强品牌建设，培育更多“百年老店”，实施创新驱动发展战略，既要推动战略性新兴产业蓬勃发展，也要注重用新技术新业态全面改造提升传统产业。
钟海波表示，经济基本面的底部应该是过去了，预计明年我国将加大“脱虚入实”力度。这对高估值个股是一个考验，而对于低估值股票及周期性行业则是利好。具体来看，周期性行业包括有色、钢铁、银行保险、工程机械等。另外，看好国企改革和高股息率板块。
任泽平则表示，未来股票市场的主要任务是服务实体经济，比如IPO提速、助力国企混改、传统行业兼并重组、债转股等。此外，随着特朗普宣布美国将退出TPP，中国地缘政治经济环境改善，“一带一路”和双边自贸区谈判将迎来历史性机遇。”
值得注意的是，浙商证券研究报告显示，截至2016年9月，我国已与70多个国家、地区和国际组织完成战略对接，中企对“一带一路”沿线国家的工程订单达到1.36万亿美元，累计非金融类直接投资金额达到1.07万亿美元，央行与35个国家或地区的货币当局签署了总额为3.12万亿元的货币互换协议。
曹燕萍表示，“一带一路”是中国首倡、高层推动的国家战略，对中国现代化建设和屹立于世界的领导地位具有深远的战略意义。“一带一路”战略的继续深入实施，将为装备制造、工程建设等行业带来积极影响。
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